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房企2018年成绩单陆续出炉 降速求稳显谨慎
2019-03-19 11:09:57来源:中国建设报    作者:陈月芹

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随着上市房企2月销售业绩的披露,今年2月新一轮的房企榜单排行正式出炉。亿翰智库数据显示,1~2月TOP30房企门槛值提升相对较快,已达117亿元;TOP50房企门槛值紧跟其后,上升至71亿元;百强房企门槛值有所下滑,降至25亿元。

过去3年,房企规模竞争白热化,产生了数十家千亿元房企。2018年,阳光城、中南、富力、正荣、金科、中梁、金茂、融信等12家房企迈入千亿元房企行列。克而瑞预计,千亿元房企的数量在2019年达到30家之后,未来规模的扩容将会放缓,短期内将维持在30~35家左右。

中原地产报告显示,2019年年初,大型房企增长放缓,进入瓶颈;不少中小房企也纷纷陷入了资金或扩张困境。房企销售目标谨慎保守的背后,是对市场趋势的判断出现了转变。

房地产市场进入下半场,成绩单上的每一个数据跃动,攸关企业去年布局变化和未来战略转变。

碧桂园 营收大幅提升至3790.8亿元 同比增长67.1%

3月18日,碧桂园集团发布年报。2018年,集团连同其合营企业及联营公司,共实现归属公司股东权益的合同销售金额约人民币5018.8亿元,归属公司股东权益的合同销售面积约5416万平方米,同比分别增长31.25%和23.06%,增速远超行业平均水平。

伴随过去两年销售额的逐步释放,公司结算收入稳步增长。2018年,集团实现收入约人民币3790.8亿元,同比增长达67.1%。截至2018年年底,集团手握大量的已售未结资源,未来结算收入可期。

年报显示,收入大幅增长的同时,碧桂园盈利水平也在稳步提升。2018年集团毛利润同比增长74.3%至1024.8亿元;结算毛利率进一步回升,同比增加了1.1个百分点,至27%。净利润同比增长68.8%至485.4亿元;股东应占利润、股东应占核心净利润分别为346.2亿元、341.3亿元,同比分别增长32.8%、38.2%。

报告期内,碧桂园权益物业销售现金回笼约4557.9亿元,权益销售回款率高达91%。得益于销售持续攀升以及现金回款的增加,公司经营性现金流持续净流入。

在行业资金面持续收紧的背景下,碧桂园连续3年实现正净经营性现金流指标为正,说明公司当期通过经营本身便可以实现良性循环。业内人士表示,目前市场上,仅有少数运营能力较强的企业能够实现上述目标,民营企业更是寥寥无几。

招商局置地 营收119.56亿元 净利同比减少25.76%

3月15日晚间,招商局置地有限公司(以下简称“招商局置地”)公告披露,2018年,该公司录得营业额约119.56亿元,同比减少约30.93%;溢利约22.06亿元,同比减少约24.94%,其中公司拥有人应占溢利约12.16亿元,同比减少约25.76%。报告期内,招商局置地的毛利为人民币39.88亿元,同比下降约30%。毛利率约为33%,与上年持平。招商局置地表示,营业额同比减少主要由于2018年竣工及交付的总建筑面积缩减。

报告期内,溢利为人民币22.05亿元,同比减少约25%。本公司拥有人应占溢利为人民币12.16亿元,同比减少约26%。每股基本盈利为人民币24.79分,同比减少约26%。

本集团连同其联营公司及合营企业实现合同销售总额为人民币344.31亿元,同比增长约43%。合同销售总面积为1741931平方米,同比增长约26%。平均售价约为每平方米人民币19766元,同比增长约13%。

截至报告期末,招商局置地未售或未预售之物业项目之可售建筑面积为5867015平方米。

新城控股 双轮驱动 净利同比增长74%

新城控股发布的2018年年报显示,报告期内公司实现营业收入541.33亿元,同比增长33.58%,实现归属于上市公司股东的净利润104.91亿元,同比增长74%。

年报披露,报告期内公司合同销售额达2210.98亿元,同比增长74.82%,完成年初1800亿元销售目标的122.83%,增速位列2018年十强房企第一。截至报告期末,公司总资产为3303.18亿元,比上年度末增长79.98%。

从经营情况看,2018年公司“双轮驱动”发力,住宅地产和商业地产都为公司规模发展和效益增长作出了贡献。住宅地产是新城区域深耕、提高规模的压舱石;商业综合体年内新增33个项目,开业19座吾悦广场,开业规模位居行业第二。报告期末,公司共有295个子项目在建,在建面积为7158.91万平方米(含合联营项目)。

截至2018年年底,新城控股总资产规模3303.18亿元。房地产作为资金密集型行业,充足的资金是房企业务增长的有效保障,2018年,新城控股继续采取安全稳健的财务政策。截至2019年年底,公司尚未使用授信额度为836.17亿元,在手现金余额454.09亿元,短期债务201亿元,现金短债比2.26倍,流动性充裕,偿债能力良好。2018年,公司经营性现金流净额38.17亿元,资产负债率84.57%、较去年同期下降1.48个百分点,净资产负债率49%、较前一年下降18个百分点,显示出企业在扩大规模的同时,保持财务的安全稳健。

美的置业 预计2018年核心溢利同比录得超过70%升幅

3月15日晚间,美的置业控股有限公司(以下简称“美的置业”)发布公告称,2018年全年美的置业的合同销售金额约人民币790亿元,同比上升约55.82%,而相应的已售建筑面积约790.7万平方米,同比上升约31.89%。

年报披露,该集团预期于2018年年度的核心溢利较上年度将录得超过70%的升幅。对此,美的置业表示,主要原因为该集团于相关年度收入增长所致。

此外,2018年10月11日,美的置业正式登陆香港资本市场,以16.6港元开盘报价。

阳光城 合并报表净利润39亿元 同比增长75.30%

3月14日,阳光城集团股份有限公司(以下简称“阳光城”)举行业绩发布会。

年报显示,2018年阳光城全年最终实现全口径销售金额1628亿元,权益销售金额1183亿元。期内实现结算营业收入565亿元,同比增长70.28%,合并报表利润39亿元,同比增长75.3%,合并归属于上市公司股东的净利润30.18亿元,同比增长46.36%。

虽然各方面指标都有增长,但横向来看,2018年阳光城的净利润率仅达到6.9%,与预期的8%仍有小小差距。

发布会上,阳光城执行董事长、总裁朱荣斌提出2019年阳光城的目标:全口径销售指标是1800亿元,营业收入与归母净利润要达到公司制订的股权激励标准。

旭辉集团 超额完成目标 净负债率上升

3月14日,旭辉控股(集团)有限公司(以下简称“旭辉集团”)在香港及上海同步召开2018年度业绩发布会。数据显示,2018年旭辉集团合同销售额1520亿元,同比增长46%;全年合约销售面积960万平方米,合约销售均价15900元/平方米。此外,2018年净负债率由2017年度50.9%大幅上升至67.2%。

针对净负债率升高问题,旭辉集团财务中心总经理潘皓琦表示,负债率上升的主要原因是2018年拿地增多,但依旧在安全水平范围内。

2018年,旭辉集团长三角、环渤海、中西部和华南四个区域的销售占比分别为48%、24%、23%和5%。这一比例在2017年时分别为62%、22%、14%和2%。从销售情况来看,旭辉集团在各个区域之间的发展正逐渐趋向均衡。

旭辉集团执行副总裁陈东彪表示,旭辉集团2019年度的销售目标是1900亿元。

在拿地动作方面,据了解,旭辉集团2018年4季度拿地金额权益比达到了75%,全年权益比增至54%。对此,集团主席兼执行董事林中表示:“我们今年买地权益比重的目标是提升到70%。买地越多权益比重提升得越多,但为了保持稳健,2019年买地的预算应该会少于回款的45%。”

年报发布当天,截至收盘,旭辉集团报5.33港元/股,跌幅7.3%,领跌港股房产板块。

时代中国 主动降速求“稳” 千亿元计划缓行

时代中国控股于3月12日晚发布2018年全年业绩公告。年报显示,2018年时代中国实现合约销售金额605.95亿元,同比增长45.5%,完成全年销售业绩的110.2%;营业收入为343.75亿元,同比涨48.7%。

受益于销售规模和营收的上涨,时代中国利润水平也有了较大水平提高。2018年时代中国实现毛利106.21亿元,同比增长64.7%;净利润48.11亿元,同比增长44.0%;股东应占核心净利润为42.04亿元,同比增长66%。

截至目前,时代中国拥有土地储备近1840万平方米,除2018年首次进入成都拿地外,粤港澳大湾区土地储备(包括清远)占比仍高达93%,2018年的买地策略仍然集中于湾区内。业务高度集中于大湾区,时代中国一方面享受平均销售上升的红利(去年销售均价已经达到每平方米约16230元),另一方面,也受到土地购置成本上升的影响。数据显示,时代中国2018年新购的23幅土地,土地成本达到4055元/平方米,较2017年的数据3393元/平方米,高出19.5%。

对于2019年目标,时代中国控股董事会主席、行政总裁兼执行董事岑钊雄提出将今年的年度销售目标定在750亿元,较去年销售额增长29%,对比2018年45.5%的同比增幅以及2015~2018年45.9%的复合增长率,2019年时代中国的增速已经明显放缓,“短期内”冲击千亿元存变数。

首创置业 未完成去年目标 2019年下调千亿元目标

近日,首创置业股份有限公司(以下简称“首创置业”)发布公告称,2018年全年,公司及子公司(集团)营业收入为人民币232.57亿元,同比增长9.23%。签约面积306.3万平方米,同比增长27.6%。签约均价2.3万元/平方米,同比持平。

在2018年举行的2017年业绩发布会上,首创置业提出了两年晋级千亿房企的目标,并提出“2018年销售额保750亿元冲800亿元、2019年销售额争取突破1000亿元、2020年销售额争取突破1400亿元”。

年报显示,首创置业实现签约销售额706.4亿元,同比增长26.5%,没有完成2017年业绩发布会时预期的800亿元。此外,年报披露,首创置业2018年新增了220亿元的负债,总负债达1315.16亿元,负债率为77.49%。

2019年3月,首创置业将签约销售目标调整为800亿元。

蓝光发展 地产板块抢眼 净利增长62.91%

3月17日晚间,蓝光发展发布年报显示,公司2018年实现营业收入308.21亿元,同比增长25.53%;归属于上市公司股东的净利润22.24亿元,同比增长62.91%。

2018年,蓝光发展房地产业务表现亮眼,实现销售额855.39亿元,同比增长47%;归母扣非净利润24.69亿元,同比增长84.8%;加权平均净资产收益率(扣非)19.32%,较2017年增加6.83个百分点,创历史新高。同时,公司2018年净利率8.10%,较2017年5.09%,增加3.01个百分点。

财务报告显示,截至2018年12月31日,公司扣除预收账款后的资产负债率为69.98%,相较2017年的67.98%下降2个百分点。2018年,公司总资产达到1508.81亿元,较上年末增加556.36亿元,增幅58.41%,资产规模快速扩张。

太古地产 慢节奏负增长经营溢利双降

3月14日,太古地产发布2018年财报。报告期内实现营业收入147.19亿港币,同比下降21%;实现营业溢利293.65亿港币,同比下降16%。股东应占溢利286.66亿港币,同比下降16%。

报告指出,太古地产2018年租金收入总额为121.17亿港元,相比2017年的112.52亿港元,增幅为7.69%。在中国内地租金收入总额上升12%,主要由于续约租金上调及租用率改善。在美国,租金收入总额增长接近一倍主要由于 Brickell City Centre 的购物中心有更多的商铺开业带来收益增长。

年报显示,太古地产负债总额为523.56亿港元,在负债率方面有所降低,于2018年12月31日的债务净额为299.05亿港元,净负债比率由2017年的13.6%下降至2018年的10.6%。

太古地产16年间仅拿下6个项目,覆盖4个城市,对此,太古地产高层曾强调,每个开发商都有适合自己的开发模式,太古地产更侧重一线城市,关注核心地段及开发大型综合体,这种模式需要投入更长时间。

不过行业中也不乏质疑太古的这种慢节奏的声音,认为会错失很多好机会。

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