6月30日，恒大集团对外透露，目前公司净负债率已降至100%以下，顺利实现一条红线变绿。这意味着，恒大的降负债举措迎来了里程碑。而在昨日，恒大透露其有息负债已降至约5700亿元，成功降到“5字头”。

一连两大重磅消息，市场早有“预期”。因为恒大集团董事局主席许家印在本月初的合作伙伴交流会上曾预告“月底前恒大有息负债降至5字头，至少一条红线变绿”。

那么如此亮眼的“减负”成绩单背后靠的是什么？

回款充足

“三条红线”的大背景下，回款能力的重要性更加凸显。回款大致可分为两个部分：销售回款、融资回款。

销售是房企核心造血能力，更是回笼资金的最重要来源。在销售方面，2020年恒大合约销售金额7232亿元，销售回款6532亿元。截至2021年5月底，恒大累计实现销售额2851.6亿元，销售回款2507.4亿元，回款率高达87.9%，平均每月回款500亿元，位居行业第一。

在融资方面，“新恒大”的多元产业生态圈为恒大提供了新的资产增长渠道。例如，去年8月恒大物业引入战略投资235亿港元，之后的12月上市募资140.8亿港元；去年9月和今年1月，恒大汽车两次引入战略投资合计300亿港元等，恒大通过分拆业务融资的方式，进一步加强了手中的现金流。

土储规模庞大

恒大不仅目前销售畅旺，且从长远看，其规模庞大的土储，也将为公司销售可持续性带来最强保障。目前，恒大可售住宅土储面积已超过2亿平方米，再加上深圳、广州拥有的大量旧改项目，将为恒大提供源源不断的可售货源，进而带来持续稳定的现金流。

恒大年报数据显示：截至2020年12月31日，其土地储备项目共计789个，几乎覆盖全部一线以及经济发达且有潜力的城市。规划建筑面积2.31亿平方米。由于坚持不拿地王，恒大的土储性价比高，其中一二线城市占比67%平均楼面价为2638元，而现在全国一二线城市房价早已破万，实际土储价值可期。

另外，恒大集团还拥有未入表的旧改项目约100个，大湾区78个（深圳55个）、太原8个、石家庄2个、郑州2个、其他城市10个，价值潜力巨大。行业人士认为，仅凭恒大目前的土地“存货”便足以支撑恒大的未来发展，庞大的土储规模给控规模提供了充足的底气。

想象空间丰富

值得一提的是，目前，恒大已完成“多元产业+数字科技”转型，旗下拥有8大产业、4大上市平台，提供了多样化资本市场融资渠道，如5月曾配售2.6亿股恒大汽车募集资金106亿港元，夯实了公司现金流。此外，房车宝、恒大童世界、恒大冰泉等优质资产也将陆续分拆上市，届时将进一步充实资本实力。

业内专家表示，凭借过硬的实力和储备，恒大在降负债路上稳健前行，未来随着多元产业发展驶入快车道，以及“高增长、控规模、降负债”战略的持续深入推进，一个愈发稳健、更加具有想象空间的恒大将加速到来。